RCPT - מסחר יומי במניה עם מרווחים - Spreads

גרף סוף היום של  RCPT מאתמול (10/9/14) נראה כמו תבנית רגילה מוצלחת לטרייד של  Momentum Breaker;
אך יש אלמנט משמעותי שלא רואים בתבנית הטכנית:  המרווחים (spreads).  אלו ההפרשים בין מחיר המכירה (ask) למחיר הקניה (bid).
רוב הסוחרים נמנעים ממסחר במניות כאלו, לעיתים מסיבות לגיטימיות.  מרווח גדול מדי מקטין את השליטה שלנו על הריסק.  כלומר הזליגה במחיר הסטופ היא פחות בשליטתינו ובאופן ישיר מגדילה את ההפסד בטרייד שהולך נגדינו.
אבל האמת היא שבד"כ ההפרשים הללו הם ביחס ישר לתנודתיות של המניה ולגודל הסטופ הטכני שלה, וניתנים לשיקלול כחלק מקביעת הטריגר ולפני הכניסה לעיסקה.  כלומר, ניתן לקחת את המרווחים בחשבון ע"י הגדלת הסטופ שלנו והקטנת כמות המניות בהתאם.  בשורה התחתונה, בד"כ ניתן לשמר את יכולת הבקרה שלנו על הריסק.

מצורף צילום של חלון ה- Level II בו ניתן לראות דוגמה ל- spread ממוצע אתמול במסחר.
(העמודה הימנית היא מחיר ה- ask והשמאלית ה- bid).  זוהי נקודה אקראית לאחר הכניסה לטרייד והמרווח כאן הוא $0.31.
לעיתים המרווח גדל לחצי דולר ויותר ולעיתים הוא הצטמצם לעשרה סנט ופחות.

RCPT - Level-II  Window

מסחר יומי בתבניות עם מרווחים גדולים לא מתאים לכל אחד.  זה מאוד תלוי בצורת העבודה.  לצורך הדיון אניח כאן שסגירת הטרייד כאשר הוא הולך נגדינו מתבצעת בהוראת סטופ מרקט ושלקחנו בחשבון את המרווחים כפי שהזכרתי לעיל.
אופן המימוש בטרייד מוצלח הוא זה שיקבע בד"כ אם מסחר במניות מהסוג הזה מתאים לנו.
יש שתי דרכים עיקריות למימוש:

• take-profit - מימוש ביעד מוגדר מראש (מוכתב על ידי האסטרטגיה/תוכנית-המסחר).  בד"כ ע"י הוראת לימיט במערכת שממתינה עד שמחיר המניה מגיע למחיר היעד.  מחייב כמובן סבלנות ואמונה, אבל העבודה היא ע"פ כללים מוגדרים מראש.  כך אני עובד.
  כיוון שהוראת המימוש היא במחיר ידוע מראש אין זליגה במחיר וגם ההחזר (reward) בנקודת המימוש קבוע מראש.
  למי שעובד באופן הזה לא צריכה להיות בעיה לסחור במניות עם מרווחים גדולים.  ההפך, במקרים רבים אחרי פריצה/שבירה המרווחים נפתחים "בכיוון שלנו".
• הזזת הסטופ - אחרי שהמניה מגיעה ליעד מאפשרים לה להמשיך במגמה אך מצמידים את הסטופ (על הכמות למימוש) כך שהמימוש יתבצע רק כשהמחיר יתקן אל מחיר הסטופ.
  ביוון שהמימוש מתבצע בהוראת מרקט באופן ודאי תהיה זליגה במחיר.  זה נכון לכל מניה אבל בולט יותר במניות עם מרווחים גדולים.

RCPT - גרף סוף היום

הערות

• הניתוח 'המלומד' שלי לעיל הוא אנליטי וקר.  הוא מוציא מהמשוואה את האלמנטים המנטליים וזה קצת מטעה.
  אני סוחר מדי פעם בתבניות כאלו וזה תמיד מוכיח את עצמו מחדש כטריידים שגוזלים יותר תשומת לב ושיש בהם עומס מנטלי גבוה יותר.  זה גם עשוי להשפיע על שיקול הדעת (ראה הערה הבאה...)
• למרות ההחזרים הנפלאים המסומנים בגרף, אני סגרתי את הכמות המלאה בהחזר הראשון (4R).
  התרוץ נכון לרגע הסגירה:  קודם כל זה היעד המקורי שלי ופשוט לא שיניתי אותו.  בנוסף, זה מהלך של 2$, שהם עליה של 4%.  מכובד לכל הדעות, לא?
  בניתוח בדיעבד ההסבר לעיל אמנם עדין תקף, אבל האמת שדי הוקל לי אחרי שסגרתי את הטרייד.  וזה אומר שהשהייה בתוך הטרייד הכבידה עלי מנטלית.  אולי צריך עוד אימון מנטלי כדי לנהל טריידים כאלו בצורה רגעה לגמרי.  אולי צריך פשוט לסגור את הגרף שלה?

שורט קטן ושורט גדול

שני הטריידים הבאים דומים מבחינת התבנית.  בשניהם מומנטום ומחזור חריגים, והם עבדו ללא קשר לשוק לאורך כל היום.  שניהם בנו תמיכה חדשה ברורה אחרי התיקון.

הטרייד של AGN היה הרבה יותר מאוחר.  הוא למעשה גבולי מבחינת שעת הכניסה עבור תבניות מהסוג הזה (Momentum Breaker).
ההבדל הנוסף לא נראה בגרף.  זהו הגודל האבסולוטי של הסטופ, בסנטים.
בראשון - FXEN, הסטופ היה 0.07, בשני - AGN - יותר מדולר.

כמובן שהסטופ נגזר מהתצורה הטכנית של התבנית, בדיוק כמו נקודת הכניסה (הטריגר);  מאזורי התמיכה וההתנגדות.  היעדים נגזרים בהתאם לגודל הסטופ.

בטרייד של FXEN המהלך של 20 סנט נתן החזר כפול בערך מהמהלך של $1.50 ב- AGN.
וזה למה?  ברור, בגלל התאמת הכמויות שמתבצעת לפני הכניסה לטרייד, בהתאם לגודל הסטופ.
(להבהרות ראה פוסט בנושא חישוב הכמויות).
כלומר כמות המניות בטרייד לש FXEN היתה צריכה להיות פי 15 בערך מהכמות ב AGN כדי שניתן יהיה להינות מהמהלך המצופה.

FXEN - גרף 5 דק'

AGN - גרף 5 דק'

לא למהר לממש - STRA

טרייד מיום שישי (21/2/2014).
STRA פתחה במחזור חריג ומומנטום חזק מאוד.
איתות הכניסה היה כשעה מהפתיחה.  היתה התנגדות ברורה ומדוייקת במשך 10 דקות רצופות ב- $39.90.  ראה גרף ראשון בנרות דקה.

נכנסתי עם סטופ של חצי דולר.  מלבד תיקון מהיר אחרי הפריצה, שבא כדי להעלות ספקות אצל הסוחרים שנכנסו, המניה לא הסתכלה אחורה למעשה עד הסגירה. (ראה גרף שני של סוף היום).

הכניסה לטרייד היתה כאשר המניה כבר בעליה של 16%.
היא סיימה את היום בעליה של 37%, אחרי מהלך מדהים של $7.5.

STRA - נרות דקה, תחילת היום

STRA - סוף היום, 5 דק'

BLOX - תיזמון הכניסה לטרייד

הטרייד הזה הוא משבוע שעבר (27/11/2013).  שמרתי את הגרף אבל רק עכשיו התפניתי להעלות פוסט בבלוג.

האמת שאין לי משהו יותר מדי חכם להגיד על זה.
הכניסה שלי היתה שעה מהפתיחה כשהתבנית היתה עדין תנודתית ולקחתי סטופ רחב של 50 סנט.
לקח לתבנית עוד כשעה להתבשל עד שהיא שברה באמת ולא הסתכלה אחורה עד לסגירה.

בדיעבד (זה תמיד קל), הכניסה השניה עדיפה ("כניסה מאוחרת" בגרף), כי התמיכה בעגול היתה חזקה וברורה יותר, והסטופ הטכני מוגדר וקצר יותר (מה שנותן ריסק-ריוורד גדול יותר).  אבל כמובן שבזמן המסחר אנחנו לא יכולים לדעת את זה, ולכן בפעם הבאה שאתקל בתבנית כזו אכנס באותו אופן.

BLOX - גרף 5 דק'

LAD - סטופ ארוך, יעד רחוק

LAD פתחה אתמול במחזור חריג וגאפ שלילי של 8% ובדקות הראשונות הייתה בה הזדמנות שפספסתי.  זה קרה מהר מדי..  אבל המשכתי לעקוב אחריה (הגרף שלה פשוט נשאר על המסך) והיא תיקנה חזרה ובנה תמיכה נוספת באותו אזור, ממש בעגול.
נכנסתי עם סטופ של 0.50 למרות שניתן היה לקצר אותו אחרי התכנסות של 20 דקות.
האמת היא שגם אם הייתי נכנס עם סטופ קצר יותר (וכמות גדולה יותר) כנראה שלא הייתי מוציא יותר מהטרייד הזה כי בשני המקרים הוא היה נסגר בהתאם לניהול המקורי המותאם לריסק, ובשניהם הוא הגיע ליעד הסופי (שמחושב בד"כ באופן יחסי לגודל הסטופ).

LAD - סוף היום, 5 דק'

-->

סטופ ארוך? JAZZ

אתמול, כשעה מהפתיחה, גיא העלה את JAZZ לשורט מתחת $86.50.  המניה פתחה אמנם ללא גאפ, אך עם מחזור חריג, וירדה כ 3.5% ברבע השעה הראשונה.  לאחר מכן תיקנה מעט, התייצבה, ובנתה תמיכה באזור $86.50.  הסטופ הטכני היה כחצי דולר.

מי שנמנע מלהיכנס למניות עם סטופ ארוך כדאי שישקול זאת.  אם הברוקר שלו אינו מחייב אותו לכניסה בכמויות "עגולות" (לרוב בכפולות של 100 מניות), אזי פשוט צריך להקטין את הכמות בהתאם לריסק (פוסט קצר בנושא כמות המניות בכניסה לטרייד).

JAZZ - תבנית סוף היום, 5 דק'

אחרי השבירה המניה עשתה מהלך של שישה דולר, וקבעה את הנמוך היומי, בתוך כשעה.
טרייד מעולה לכל הדעות, וגם בכמות קטנה החזיר בגדול.
האתגר בטרייד כזה הוא להישאר בתוך הפוזיציה עם כמות סבירה במשך חלק משמעותי מהמהלך.
מאמרים הקשורים למצבים בהם היה צורך באיפוק וסבלנות כדי להפיק מהטרייד את המירב.

ATR גבוה - סטופ ארוך - FSLR

הטרייד הבא מאתמול הוא של FSLR, היום מניה של $56, אבל היתה רגילה להיסחר במספרים גבוהים בהרבה.  בתחילת השנה היא עוד נסחרה ב- $175,  ובמהלך רוב שנת 2008 היא נסחרה במחירים של מעל $300.

ולמה זה רלוונטי?
התנודתיות של מניה היא לרוב ביחס ישר למחירה.  למניות "קטנות" יותר תנודתיות נמוכה יותר. את התנודתיות של המניה אפשר לכמת באמצעות האינדיקטור ATR.
ובכל זאת מניות בעלות מחיר דומה לא יהיו בהכרח בעלות תנודתיות דומה.  לתנודתיות המניה יש השפעה על הציפיות שלנו ממנה ועל אופן הניהול שלה.

ה- ATR היומי של FSLR הוא $5.80 !  כלומר זהו טווח התנועה המצופה מהמניה לעשות מדי יום.  מה שמדהים הוא שזה גם פחות או יותר ה- ATR שלה במהלך השנתיים האחרונות, גם כשהיא נסחרה במחירים גבוהים פי 3.
מבדיקה שעשיתי עכשיו ה- ATR של מניות באותו טווח מחירים נע בין $1 ל- $3.
למשל:  QCOM - $1.76, SAP - $1.76, BUD - $1.46, RIO - $2.47.
אפשר לומר ש- FSLR עדיין לא הפנימה את העובדה שהיא מניה של $55 וממשיכה להתנהג כמו מניה של $200.

ועדיין, אתם שואלים בצדק, למה כל זה רלוונטי?
אנחנו כסוחרים יומיים יכולים וצריכים להשתמש במידע הזה כדי להתיחס לתבנית המניה באופן נכון יותר, להתאים את הציפיות שלנו ממנה, ובעיקר - לקבוע את גודל הסטופ בצורה נכונה מבחינה טכנית.

ההיערות על הגרף המצורף מתארות למעשה את הסיפור.
FSLR אמנם פתחה ללא גאפ אבל עם מומנטום שלילי ווליום חריג.  אחרי 40 דקות של ירידות באו 40 דקות של תיקון והתייצבות מעל $57.50 עם סטופ טכני של $1.30.  מדובר בטווחים רחבים מאוד ויש כאן חשיבות עצומה להתאמת הכמויות.  סוחר חייב לעשות את החישוב הדולרי של ההפסד האפשרי בטרייד כזה לפני שהוא נכנס לטרייד.  במקרים רבים סוחרים יוותרו על הטרייד בצדק.

FSLR - גרף 5 דק'

היעד הראשון היה באזור $56.  המניה אמנם שברה כחצי דולר, אך זה לא הספיק למימוש.  היא תיקנה לאחר מכן כדולר מעל לכניסה, ובמהלך שעה וחצי של הצהרים היא נסחרה בטוח זה.  הסטופ הסתבר כנכון.
כמו במקרים רבים אחרים, הטרייד הצריך סבלנות ובמהלך השעתיים הבאות המניה עשתה מהלך ירידות רצוף של כ- $3.

לתת מרווח עם מחיר הסטופ

קביעת הסטופ היא קריטית להצלחת הטרייד.  הבעיה היא שזה לא מדע מדוייק.

כתבתי על כך באמנות קביעת הסטופ;   ובפוסטים עם התגית "קביעת הסטופ".

כאשר אני קובע את הסטופ על פי רוב לא אקבע אותו בדיוק של סנט.  אני נותן מרווח של מספר סנטים (בהתאם לתנודתיות המניה). 

הטרייד של LULU מיום חמישי ממחיש את הנקודה הזאת היטב.  המניה נסחרה בשעתיים הראשונות בווליום חריג ובמומנטום שלילי סביר ובנתה אזור תמיכה ב $95 כשהיא נסחרת ברצועה של חצי דולר מעל התמיכה.

במניה כזאת לרוב יש גם ספרדים טבעיים בין מחיר ה- ask וה- bid.  לכן, כאשר אנו קובעים את הסטופ אנו צריכים לתת מרווח מספיק גדול שישמור על המשמעות הטכנית של מחיר הסטופ.

הכניסה המקורית בשבירה מתחת $95 היתה בשעה 11:00 אך היא נכשלה והמניה המשיכה לדשדש באותו אזור עוד כמעט שעה לפני שהתחילה בנפילה.

LULU - גרף 5 דק'

ממבט על גרף סוף היום נראה שזה טרייד מוצלח מאוד. מהלך של ארבעה דולר שהם כ- 7R, אבל הסוחר היומי נאבק בשוק שלא ניתן לחיזוי; שוק שפועל נגד האינטואיציה והדחפים, והשבירה, גם אם היא מצליחה, לא בהכרח תתרחש כפי שהיינו מצפים.

מבט קרוב בנרות דקה (ראה גרף שני למטה) מראה שמאוד קשה לשרוד מהלך כזה מהכניסה המקורית, משתי סיבות עיקריות:

- תיקון של 55 סנט אחרי הכניסה הוציא בסטופ גם סוחרים שהסטופ שלהם היה (לכאורה טכני) מעל לחצי עגול

- השבירה האמיתית החלה רק שעה וחצי אחרי הכניסה

LULU - בשעתיים שלפני השבירה, נרות דקה

כלומר, הטרייד הזה מחייב הרבה סבלנות ואמונה בתבנית.  כמובן שהוא מחייב גם התאמת כמויות לסטופ הארוך כדי שנוכל לשרוד את התיקונים נגדינו.


 ניתוח של טריידים מהסוג הזה עוזר לנו מכמה אספקטים:

• בצד הטכני בשיפור הטכניקה של קביעת הסטופ
• בצד המנטלי בעבודה על החשיבות של האמונה בתבנית ופיתוח הסבלנות
• בנושא ניהול הסיכונים בקביעה נכונה של כמת המניות

עוד טרייד של סטופ ארוך - NFLX

בהמשך לפוסט שלי מאתמול על תבניות עם סטופ טכני ארוך הדוגמה מהיום מבליטה בצורה מוחשית יותר את הנקודות שניסיתי להדגיש שם.

היה ב- NFLX את כל מה שאנחנו מחפשים בתבנית מומנטום:

• מחזור חריג ביחס לממוצע היומי
• מומנטום חזק (ירידה של 7% כולל גאפ יפה)
• מגמת ירידה ברורה עם כיוון המומנטום
• תבנית שבירה שמגדירה היטב את נקודת הכניסה ואת הסטופ

 

NFLX - תבנית שבירה, גרף 3 דק'

נקודות הכניסה והסטופ הטכני מוגדרות היטב.  הסטופ הוא $2.5 שאינו חריג למניה עם ATR יומי של $9.

מניה של מעל $200 היא מניה גדולה בכל קנה מידה, וזה מתבטא בתנודתיות הגבוהה שלה (ATR יומי ותוך-יומי גבוהים מאוד) ולכן חשוב לשים לב לדגשים הבאים לניהול הטרייד:

• כמות המניות חייבת להיות קטנה בהתאם לריסק הקבוע (ראה פוסט נפרד בנושא הכמויות)
• גם היעדים חייבים להיות מותאמים לגודל הסטופ.

טכניקה שיכולה לעזור בניהול של טרייד כזה (ולמעשה בניהול של כל טרייד) היא הצגת הגרף ללא שנתות המחיר והעלמת חלון ה- Level-II לאותה מניה.  כמו כן רצוי להציג את הגרף בפרקי זמן ארוכים (10-15 דקות).  טכניקות אלו עוזרות בהתמודדות המנטלית של ניהול הטרייד, ביחוד טרייד בעל תנודתיות חריגה כמו ב- NFLX.

מימושים:
מה שאני מחפש בקביעת אזורי המימוש הם בניה של אזורי תמיכה חדשים במרחק של לפחות 1.5R או אחרי מהלך חזק משמעותי.

בגרף סוף היום למטה ניתן לראות את שני האלמנטים הנ"ל:
- אזור המימוש הראשון היה אחרי בניה של תמיכה חדשה באזור $231 מה שאיפשר גם להוריד את הסטופ עמוק לתוך הכסף
- אזור המימוש השני היה באזור $228 אחרי מהלך צניחה של $3 ב- 7 דקות.

מהלך השבירה כולו נמשך כשעה והיה $7.70 שהם מעל ל- 3R.

FNLX - גרף סוף היום

האם אתה נמנע ממניות בעלות "סטופ ארוך" ?

הטרייד של PII מיום חמישי הוא אולי לא טרייד רגיל שלי אבל בכל זאת חשוב לי להציג אותו.

PII זו מניה "גדולה" מבחינת המחיר והתנודתיות ולכן מחייבת ניהול רחב יותר מבחינת הסטופ והיעדים.

אני לא מציג בבלוג טריידים רבים של מניות מהסוג הזה גם בגלל חיבתי למניות הקטנות וגם כיוון שלרוב הסוחרים קשה עם מניות גדולות, מסיבות שונות, חלקן מוצדקות וחלקן לא.  בפוסט הזה אני אשים דגש על הסיבות הלא מוצדקות שבגללן סוחרים נמנעים ממסחר במניות כאלו.

המניה נסחרה בירידה, אחרי עליה של 20% ביום המסחר הקודם אבל עדיין במחזור חריג לממוצע.

במהלך המחצית הראשונה של היום היא בנתה התנגדות יפה בכניסה לאותו גאפ גדול מלפני יומיים.  הגרף הראשון מציג את שלושת ימי המסחר האחרונים בהם התמיכה נראית באופן ברור.

בגרף הזה גם ניתן לראות את הטרייד בשבירה לתוך הגאפ.  לכאורה לא מהלך מרשים אבל התבנית הזו מטעה בגלל הגאפ הגדול. בפועל, היה שם טרייד מומנטום לגיטימי כמו שניתן לראות בגרף השני.

PII גרף 15 דקות, 3 ימים אחרונים

בטרייד הזה הסטופ הטכני הוא חזק ומשמעותי בשיקולים לכניסה.  המניה נסחרה ברצועה צרה של חצי דולר במשך כשעה וחצי.  זה לא מקרי.  ובצרוף עם המומנטום, עם התבנית הטובה ב- daily, והתנועה ללא תלות בשוק, נראה שיש כאן טרייד שאסור לפספס.

למניה עם ATR יומי של $3, סטופ של דולר אחד אינו ארוך וזו סיבה נוספת לאטרקטיביות של הטרייד.

עד כאן השיקולים לכניסה.  במקרים רבים זה החלק הקל בטרייד.

החלק הקשה הוא ניהול הטרייד.  לכאן נכנסים הגורמים המשפיעים על ההצלחה שלנו כסוחרים.  ניהול הכסף והחוסן המנטאלי.

מבחינתי אין הבדל בניהול של טרייד כזה ("מניה גדולה") לכל טרייד אחר כיוון שאני תמיד מנהל אותו ביחס לריסק (גודל הסטופ).  אבל עבור סוחרים שהיעד הראשון שלהם הוא אחרי מספר קבוע של סנטים (למשל פארשיאל אחרי 20 סנט) טרייד כזה הוא בעייתי כיוון שתוחלת הרווח שלהם בטריידים מהסוג הזה תהיה שלילית (בהנחה של אחוזי הצלחה סבירים של 60%-50%) כיוון שיחס ה- risk-reward הוא גרוע.

אם נבחן את התנהגות המניה אחרי השבירה נראה שהיא פחות או יותר מתאימה למה שהיינו מצפים ממניות מומנטום מהסוג הזה.  גודל מהלך השבירה הראשוני היה טוב באופן יחסי להתנהגות התבנית לפני השבירה.  כ- 2R, מה שמאפשר מימוש של חצי כמות, לפחות ע"פ ניהול הכסף שלי.  התיקון שאחרי השבירה היה טכני ויפה ממש עד לעגול ($105.00) ואיפשר הורדה טכנית של הסטופ לתוך הכסף, ומימוש של כמות נוספת כשהמניה חידשה את הירידות לנמוך חדש.

PII - גרף 5 דק' סוף היום

בשורה התחתונה לא טרייד מדהים אבל טרייד מומנטום סביר שמציג את אופן הניהול של מניה בעלת תנודתיות מחיר גבוהה והתאמת הסטופ והיעדים כדי להפיק מהטרייד את המירב.

הימנעות מטרייד בגלל סטופ "ארוך"

גודל הסטופ הוא עניין יחסי.  זה נושא שהולך יד-ביד עם קביעת כמות המניות לטרייד.
אני מאוד משתדל לא להגביל את עצמי בבחירת הטרייד בגלל סטופ שנראה "ארוך מדי" ואני אכן מעלה בחדר המסחר מניות מכל הסוגים והגדלים מתוך תפיסה שגודל המניה (מחירה בדולרים), התנודתיות שלה (ה- ATR התוך-יומי), ובשורה התחתונה גודל הסטופ שלה, לא צריכים להפריע לנו מלסחור בה כיוון שחבל לפספס תבנית טובה.  פשוט צריך להתאים כמויות.

אבל מדי פעם אני חוטא ומוותר על טרייד טוב בגלל סטופ (שנראה) ארוך מדי.

אתמול היו ב- PAAS לפחות שתי הזדמנויות לטרייד.  בשתיהן הסטופ היה כחצי דולר ונראה ארוך.  בדיעבד זו היתה אחיזת עיניים וברור שהבעיה של סינון הטרייד היא מנטלית (כמו רוב הבעיות שלנו במסחר).  את השלב הראשון בסינון המניה עברתי ואפילו רשמתי אותה למעקב בחדר המסחר.  אבל לא הבאתי את עצמי למצב שבו אני רושם את מה שנראה כמו הטריגר הנכון לטרייד הזה אע"פ שזה היה יחסית פשוט.

אני מתייחס לסיטואציה המתוארת כטעות ממנה אני חייב ללמוד כדי לאפשר לעצמי בסופו של דבר גמישות מירבית בתהליך סינון וחיפוש ההזדמנויות.

מצורף גרף סוף היום של PAAS עם הסימונים של נקודת הכניסה וגודל הסטופ.  אני לא רושם יעדים.  חשוב לשים לב בניתוח בדיעבד שגודל הסטופ כפי שהוא נראה בתבנית הסופית קטן משמעותית מגודל המהלך שהמניה עשתה.  אם זה אכן כך, הבחירה שלנו היתה נכונה והסטופ אולי היה גדול בסנטים אבל לא באופן יחסי למהלך הצפוי.  כלומר ה- risk-reward היה טוב והצדיק כניסה לטרייד.

הערות:

• יש מקרים בודדים בהם יש הצדקה לסינון טריידים בגלל תנודתיות גבוהה או מחיר גבוה או סטופ ארוך מדי.  כאשר הריסק של הסוחר לפוזיציה נמוך ולכן כמות המניות הממוצעת שלו לטרייד גם היא כבר ממילא נמוכה.
  ישנם ברוקרים אצלם יש מגבלה של 100 מניות מינימום לטרייד וזה גם גורם שעשוי להגביל את הטריידים שלו לאלו בעלי הסטופ הקצר יותר.
• ברוב המקרים הכמות המינימלית של מניות לפוזיציה מושפעת באופן מודע או לא, אבל בטוח לא מוצדק, ממבנה העמלות של הסוחר.  למשל במקרה של מינימום של 2$ לעיסקה הסוחר יעדיף לעבוד עם כמות מינימלית של 200 מניות כיוון שכמות קטנה מזה מייקרת את העלות למניה.