ניהול לפי יעדים של מנית מומנטום קטנה

הטרייד המוצלח שלי בחודש שעבר היה של מניה קטנה ATSG.
את ההצלחה של טרייד אני מודד במספר פרמטרים.

• סך הרווח האבסולוטי שהוצאתי מהטרייד
• האם נכנסתי בכמות נכונה
• כמה R הוצאתי מהטרייד, בממוצע, וגם במימוש של הכמות האחרונה
• בהסתכלות על הגרף של סוף היום, האם תחנות המימוש שלי היו מוצלחות בדיעבד?

בכל הפרמטרים הללו הטרייד של ATSG קיבל ציון גבוה.


ב- 31/3/2010 ATSG פתחה בגאפ של 7% בווליום גבוה משמעותית מהממוצע ועשתה מהלך עליות די רצוף של כמעט חצי שעה עד $3.07, שהם זינוק של 33% מהסגירה של אתמול.
במהלך השעה הבאה המניה עשתה תיקון סביר של 30% מהגבוה ובנתה התנגדות חזקה וברורה ב $2.90.
זוהי תבנית מומנטום קלאסית עם סטופ טכני קצר ומוגדר היטב ופוטנציאל מצויין.

הגרף המצורף אינו ממחיש טוב את המומנטום כיוון שאינו כולל את סוף היום הקודם.  מסתבר שפלטפורמת הגרפים שלי  שלי שומרת רק 4 ימים אחורה ברזולוציה של פחות מ 5 דקות, אבל ניתן לראות בברור את העוצמה של התבנית וההתנגדות המדוייקת.

גם הסטופ הטכני קצר.  לא יותר מ 5 סנט.  גם 3 סנט סטופ היה סביר.

ניהול של טרייד מתחיל מקביעת כמות המניות לטרייד.  וכמו שיש לקחת כמות מניות קטנה כאשר הסטופ ארוך, חשוב לקחת כמות גדולה בהתאם כאשר הסטופ קצר.  הכמות שקבעתי - 5,000 מניות - התאימה לריסק שלי בגלל הסטופ הקצר.

הגרף הבא הוא גרף של 5 דקות, סוף היום, ובו ציינתי את נקודות המימוש שלי.

כמו שקורה במקרים רבים במניות מומנטום, ההתחלה קשה.  אבל אם שורדים אותה הפרס הוא גדול.

לשרוד זה אומר קודם כל כמובן להישאר בפוזיציה, אבל זה אמור להיות ברור כל עוד היא לא מסכנת את הסטופ.

אבל חשוב להישאר בפוזציה עם כמות מספיקה כדי לקבל את הפרס בסוף.

וכאן אנו מגיעים לנושא ניהול הטרייד, ובעיקר - המימוש הראשון.  מתי ובאזיה כמות.

הכלל שאני עובד על פיו הוא - פארשיאל של חצי כמות אחרי 1.5R - 2R.

במקרה הזה היעד הראשון המקורי שלי למימוש היה יכול להיות אזור ה- $3 עגול, שהוא מתאים, אך כאן בחרתי יעד קרוב יותר לגבוה היומי.

את המימוש הראשון הוצאתי ב- $3.04 רק שעה וחצי אחרי שנכנסתי לטרייד.  זה לא הלך בקלות והיו לי לא מעט רגעים עם ספקות במהלך אותה שעה וחצי.  אך בדיעבד היה עדיף למשוך את המימוש הזה כמה שיותר כדי להשאר עם כמות מספיקה למימושים נוספים בהמשך.

המימושים הבאים הגיעו מהר יותר. 

רבע שלישי (בערך, 1300 מניות) הוצאתי שעה אחרי כן, ונשארתי עם 1,200 מניות אותן חילקתי לשתי מנות כולל הסגירה ממש בטופ.

הסגירה של הכמות האחרונה ב $3.49 היא כיוון שהטרייד כבר נתן מעל לציפיות וחבל לקלקל, אבל במקרים רבים מנית מומנטום לא עוצרת בהתנגדויות כאלו.

מסקנות ולקחים:

• החשיבות העצומה של קביעת כמות המניות -  כמות נכונה מאפשרת להפיק מהטרייד את המירב במקרה שהוא מצליח.
• מימוש ראשון - התיזמון של המימוש הראשון חשוב ביותר.  על זה קם ונופל טרייד.  חשוב לא לממש מוקדם מדי, ומצד שני חשוב לממש בזמן, שאם לא כן בסוף המניה עשויה לתקן מבלי שמימשנו.  לי אישית שני המצבים מוכרים לי יותר מדי ואני בטוח שגם לרוב הקוראים.  הדרך שלי להתמודד עם הדילמה היא לקבוע מראש יעד למימוש הראשון ודיברתי על כך למעלה.
• סבלנות ואמונה - אל לנו למהר לצאת מטרייד אם הוא איננו ממהר לעבוד.  צריך לתת לו את ההזדמנות לעבוד.  את הטרייד המתואר ניהלתי על פני 3 שעות כאשור המימוש הראשון היה רק אחרי שעה וחצי.
• הערה:  טריידים מסוג זה אני עושה בחשבון מסחר בו העמלות שלי הן Fixed, כלומר אינן תלויות בכמות המניות.  סוחרים שעובדים בעמלות לפי מניה (per-share) בלבד, לרוב נמנעים מלקחת טריידים כאלו.

--

מאיר זייד

חדר מסחר יומי פרונטגיינר

סגירות גאפ

אני לא חסיד של תבניות סגירת גאפ תוך יומיות - פריצה או שבירה לתוך גאפ פתוח.

הטריידים שלי לרוב מבוססי מגמה ועם כיוון המומנטום. הפילטרים שלי מספקים לי אחוזי הצלחה טובים בטריידים כאלו ומאפשרים לי לנהל טרייד מוצלח לאורך רובו של יום המסחר, כאשר הציפיה היא שהמגמה תישמר.

בטריידים נגד המומנטום אני לא יכול לומר את אותו הדבר.  שם המגמה אינה מובהקת. המניה בירידה אך עם כיוון חיובי, או ההפך.   כלומר, הכיוון הוא נגד המגמה, וזה נוגד את הגישה שלי ואת תוכנית המסחר שלי.
זה לא אומר שלא ניתן לסחור טריידים כאלו בהצלחה.  אני מכיר מקרוב סוחרים שעושים זאת, אך צריך להתאים את ניהול הפוזיציה שלך לטרייד.  הציפיות והיעדים שונים לחלוטין.

את הטרייד הבא של AIB לקחתי לסגירת גאפ ביום שלישי, 30/3/2010.  המניה פתחה במינוס 9% ממחיר הסגירה של היום הקודם, במחזור חריג, וטיפסה בהדרגה חזרה, כאשר לקראת הצהריים היא בנתה התנגדות יפה וברורה ב- $3.50 שהם 8 סנט או 2.5% מהסגירה של אתמול.

טריידים כאלו אני מנהל כסקאלפ.  כלומר, לוקח כמות גדולה, לרוב עם סטופ קצר, ומראש הצפיה שלי היא לא גבוהה. למעשה אני אפילו צופה שהפריצה תהא טכנית בלבד ויש סיכוי סביר שיגיע תיקון חזרה עם הכיוון המקורי של המניה.

הטרייד הזה ממחיש את הנקודות הללו.  התבנית והווליום היו חזקים וגם הפריצה היתה בהתאם.  37 סנט ב 7 דקות, שהם מעל 10%.

אבל גם מה שקרה אחרי כן מעניין לא פחות.  המניה תיקנה כל הדרך חזרה, וסיימה ב- $3.29 באזור הנמוך היומי.

הטרייד הזה מייצג יפה את הגישה שלי לסגירות גאפ.  אי אפשר לבנות על מגמה ברורה.  אחרי הפריצה הטכנית הטרייד יכול ללכת לכל כיוון.  ולכן אני מתייחס לטריידים מהסוג הזה כסקאלפ. לפעמים אני יוצא עם כמות מלאה ולפעמים, כמו במקרה הזה של AIB אני מספיק לממש בשתי מנות.

--

מאיר זייד

חדר מסחר יומי פרונטגיינר

נקודות למחשבה ממפגש הסוחרים שהיה - מידול של סוחר יומי מצליח

את מפגש הסוחרים האחרון הנחה דר' שי סולן.
הוא הציג מחקר שביצע לצורך מידול של סוחר יומי מצליח.
המידול נערך כפרויקט גמר בקורס NLP Master Practitioner שהוא מודל פסיכולוגי מתקדם.
במסגרת המידול דר' סולן ראיין סוחר מצליח - שלומי גולדשמיט ואף צפה בו בזמן מסחר.

המידול כלל מספר נושאים החל מהרוחניות, האמונות, והיכולות של הסוחר, וכלה בהתנהגותו ובסביבת המסחר שלו.

שלומי גולדשמיט, הסוחר שעליו בוצע המידול, נכח במפגש, אך הוא הוצג רק עם סיום המצגת כדי לא לפגוע במהלכה.
זה היה בונוס נחמד כאשר הנוכחים יכלו להפנות אליו שאלות ספציפיות לגבי אסטרטגיית המסחר ונושאים אחרים שעלו במצגת.


כל אחד יכול לקחת מהמפגש משהו אחר ויש לא מעט נושאים שניתן לקחת.  אני לא אפרט כאן את המצגת אך אביא מספר נקודות חשובות שדיברו אלי  ולדעתי חשוב לתת עליהן את הדעת.


שלומי סוחר כבר 13 שנים, מתוכם 9 שנים באותה השיטה בדיוק.
הנתון הזה מעניין על רקע הטענות שהשווקים הם דינמיים וסוחרים יומיים צריכים להתאים את עצמם להשתנות תנאי השוק.  הגישה היא כמובן - מה שעובד לא צריך לשנות.
יש שיטות מסחר מוצלחות רבות ומגוונות וברוב המכריע של המקרים הסיבות שסוחרים לא מצליחים אינן נעוצות בשיטה אלא בצורת העבודה.  הם נופלים ביישום שמושפע מהצד המנטלי והאישיות של הסוחר.  במקרים רבים סוחרים מחליפים שיטות ותבניות ומנסים למצוא את הנוסחה המצליחה.  הנסיון הזה הוא מצד אחד נחוץ ומצד שני פוגע.  חשוב למצוא את השיטה שבה ההתמודדות המנטלית תהיה הקלה ביותר לסוחר.  מצד שני, לוקח זמן רב להתמקצע בשיטה מסויימת, ולכן החלפת אסטרטגיות מאריכה את משך הזמן שנחוץ לסוחר כדי לעבור לריווחיות עיקבית.

שלומי עובד עם תבנית אחת בלבד!
סוחרים רבים משלבים מספר צורות עבודה במסחר היומי, ובמהלך יום מסחר נתון הם עשויים לסחור בשיטות שונות ובתבניות שונות.  נקח למשל אסטרטגיות כגון פריצות/שבירות "קלאסיות", טריידים של גאפים ומומנטום, או ריוורסלים.  את כל אחת מהגישות הללו ניתן לפרוט עוד לתתי-שיטות, או תבניות ספציפיות.
למשל - פריצות ניתן לקחת בתבניות של התכנסות, ראש וכתפיים, כוס וידית, מספרים עגולים, לוול-2, ועוד.
כל טרייד עשוי לדרוש ניהול שונה.  החל מאופן קביעת הסטופ וכלה ביעדים למימוש.
התבנית היחידה ששלומי עובד איתה מבוססת על כניסה אחרי תיקון פיבונאצ'י בשוק שיש לו מגמה ברורה.  גם הסטופ והיעדים נקבעים ע"פ סולם פיבונאצ'י.

אמונה של 100% בשיטה
זו נקודה שחזרה מספר פעמים במהלך המפגש וממנה לדעתי מתחיל ונגמר הכל.
היא היא גם ההתגלמות של ההתמודדות המנטלית ולכן עיסוק המסחר דורש זמן עד להצלחה;  כי כדי לתת אמון באסטרטגיה נחוץ לראות במו עיניך שהיא עובדת.  ו"לראות" הכוונה, פעם, ועוד פעם, ועוד פעם, עד שנופל האסימון.
נקודה מעניינת בהקשר הזה עלתה דוקא בדיון החופשי בסוף המפגש.  שי הציג את שלומי כאדם שסוחר ברגיעה ובנינוחות.  מארח אנשים במהלך המסחר, לוקח הפסקות, וכו'.  אך שלומי אמר שלקח לו זמן רב עד שהגיע למצב הזה.  מספר שנים.
עד אז הוא היה "מזיע" בזמן העבודה.  בדיעבד הוא מבין שזה בגלל שלא היתה לא אמונה של 100% בשיטה.  הוא האמין בה.  אבל רק ב- 99%.  הוא אומר שהמעבר הזה אל 100 האחוזים קרה ביום בהיר.
כשנפל האסימון החיים הפכו קלים ופשוטים הרבה יותר.

--
בהקשר לנקודות הנ"ל אני רוצה להשליך מנסיוני.
בשנה הראשונה בה עסקתי במסחר יומי עבדתי בצורות שונות ובמידה רבה התפזרתי.  ייתכן שזה היה נחוץ כדי למצוא את צורת העבודה המתאימה לי.  הבנתי בדרך הקשה שעדיף לי לדבוק בשיטה שעובדת לי.
בשנה-שנתיים שלאחר מכן התמקדתי יותר.  בהסתכלות אחורה אני מבין שזהו תהליך טבעי ורצוי.  הסוחר מסנן החוצה שיטות או תבניות שאינן עובדות בשבילו ומשאיר רק מה שעובד לו.
כבר לא מעט זמן הגישה שלי היא שאחד הדברים שאני יכול או צריך לעשות כדי להתפתח כסוחר הוא בהדרגתיות להוסיף שיטות עבודה נוספות.  בעקבות המפגש האחרון אני שוקל את הגישה הזאת מחדש.  אני מניח שאכתוב על כך בנפרד.

על אמונה בתבנית כתבתי לא פעם.  אמונה לוקח זמן לרכוש. אחת הסיבות שאי אפשר ללמוד ממישהו להיות סוחר מצליח היא שאי אפשר לקנות או לקבל אמונה.  זה משהו שצריך לאסוף, לצבור, לרכוש.  וזה תהליך שלוקח זמן.  וזו אחת הסיבות שכדאי להיצמד לשיטה כמה שיותר מהר ולהתחיל לרכוש את האמון בה.
קשה לי לכמת את האמונה שיש לי בשיטה שלי היום אבל אחרי מעל 3 שנים של מסחר כעיסוק עיקרי זה עדיין לא 100%.  ואני יודע את זה כי אני מרגיש שיש עוד מקום לשיפור מבחינת ההזעה שלי בזמן העבודה ומבחינת אחוז הסטייות שלי מהתוכנית המקורית.

עוד כמה מילים על אחוזי ההצלחה

בפוסט קודם שלי בנושא אחוזי ההצלחה רמזתי שהחשיבות של אחוזי ההצלחה אינה כה גבוהה כמו שסוחרים רבים נוטים ליחס לה.

אחוזי ההצלחה מודדים הצלחה או כשלון של טריידים ולא הצלחה או כשלון של הסוחר.
השאלה האמיתית היא לא "האם הטרייד היה בדיעבד מוצלח" אלא מה הסוחר הצליח להוציא ממנו בפועל.  יש משמעות עצומה לתשובה גם מקרה של כשלון הטרייד וגם במקרה של הצלחה שלו.
אנו יודעים שמספר סוחרים שנכנסים לאותו הטרייד במחיר זהה פועלים באופן שונה לגמרי ומוציאים ממנו תוצאות שונות בתכלית.  הכל תלוי באופן ניהול הטרייד.
במקרה של טרייד שנכשל, ההפסד על הטרייד אמור להיות כ - 1R, כלומר גודל הריסק שהסוחר מרשה לעצמו להפסיד על טרייד בודד.  אם הסוחר לא עמד בכללים, ולא יצא בזמן במחיר הסטופ ההפסד עשוי להיות גדול הרבה יותר.
גם במקרה של טרייד מוצלח השאלה היא כמה הצליח הסוחר להוציא מהטרייד בפועל.  האם הוא הצליח להישאר בטרייד מספיק זמן כדי להוציא ממנו רווח אמיתי.  סוחר אף עשוי להפסיד בטרייד מוצלח כיוון שיצא מוקדם מדי בסטופ; כלומר, כאשר הטרייד לא עבד מייד אלא התנדנד.




אני אישית עובד עם אחוזי הצלחה של מעל 50% ממש מהתקופה בה התחלתי לסחור.  אני מניח שזה לא מעט בזכות התוכנה שפיתחתי (פרונטגיינר).  אבל ייתכן שדוקא בגלל זה במידה מסויימת "התרגלתי" לכך שאחוזי ההצלחה הם לא המכשלה של הסוחר הממוצע כיוון שיחסית פשוט להשיג אחוזי הצלחה גבוהים.  לפחות על הנייר.


אבל לאחרונה נתקלתי במספר מקרים בהם הסיבה לחוסר הריווחיות של סוחרים היא חד משמעית אחוזי הצלחה נמוכים.   ניתן להיות סוחר ריווחי עם 40-50 אחוזי הצלחה, אבל כאשר סוחר מתחיל לא מצליח לייצר אחוזי הצלחה כאלו הוא בבעיה קשה כיוון שזה נותן לו נקודת התחלה גרועה יותר ומאפשר לו פחות חופש לעשות טעויות של מתחילים בניהול הפוזיציה.  ואני מדבר על מקרים בהם סוחרים נאבקים עם אחוזי הצלחה של 20 או 30 אחוז.  בלתי אפשרי לסחור עם כזאת סטטיסטיקה.  הסוחר מוצא את עצמו מתרגל לממש חלקית (או לעיתים לסגור פוזיציה) אחרי 1R כיוון שהטריידים שהוא לוקח אינם חזקים מספיק כדי לתת יותר מזה בעיקביות.

המעניין הוא שאותם סוחרים שיש להם אחוזי הצלחה נמוכים הם דוקא סוחרים יותר מנוסים.  המטרה של אותם סוחרים היא לפתח עצמאות בתהליך הסריקה והחיפוש של טריידים.  המטרה היא נכונה ולזה כל סוחר צריך לשאוף.  אבל זה חייב להעשות באופן הדרגתי.  כלומר, זה לא נורא, ואפילו רצוי, להסתמך בהתחלה של שרות שמספק לסוחר אחוזי הצלחה סבירים.
קיימים לא מעט שרותים כמו שרות איתותים או חדרי מסחר אינטרנטיים.  חלקם אפילו מנהל מעקב אחר אחוזי ההצלחה שלהם.  זו גם בדיוק הסיבה שאני מנהל את טבלת אחוזי ההצלחה של חדר המסחר של פרונטגיינר כבר קרוב לשנתים.  הסוחר יודע בדיוק אלו אחוזי הצלחה הוא מקבל.

מסחר יומי הוא אחד העיסוקים המורכבים והמאתגרים שיש.  ניתן לדמות את המאבק של הסוחר למסלול מכשולים או ריצת משוכות, בה יש לעבור מכשול לפני שאתה יכול מגיע למכשול הבא.  אחוזי ההצלחה הם מכשול שחשוב וניתן להסיר (לפחות באופן זמני) בצורה פשוטה יחסית, לפחות עד הסוחר ילמד לנהל את הפוזיציות שלו כראוי.  אחרי שהוא למד לעשות את זה הוא יכול להתחיל להתמודד עם נושא אחוזי ההצלחה שלו על ידי הסרה הדרגתית של התלות שלו בשרות האיתותים שהוא מנוי עליו.

--
מאיר זייד
חדר מסחר יומי פרונטגיינר