לתת מרווח עם מחיר הסטופ

קביעת הסטופ היא קריטית להצלחת הטרייד.  הבעיה היא שזה לא מדע מדוייק.

כתבתי על כך באמנות קביעת הסטופ;   ובפוסטים עם התגית "קביעת הסטופ".

כאשר אני קובע את הסטופ על פי רוב לא אקבע אותו בדיוק של סנט.  אני נותן מרווח של מספר סנטים (בהתאם לתנודתיות המניה). 

הטרייד של LULU מיום חמישי ממחיש את הנקודה הזאת היטב.  המניה נסחרה בשעתיים הראשונות בווליום חריג ובמומנטום שלילי סביר ובנתה אזור תמיכה ב $95 כשהיא נסחרת ברצועה של חצי דולר מעל התמיכה.

במניה כזאת לרוב יש גם ספרדים טבעיים בין מחיר ה- ask וה- bid.  לכן, כאשר אנו קובעים את הסטופ אנו צריכים לתת מרווח מספיק גדול שישמור על המשמעות הטכנית של מחיר הסטופ.

הכניסה המקורית בשבירה מתחת $95 היתה בשעה 11:00 אך היא נכשלה והמניה המשיכה לדשדש באותו אזור עוד כמעט שעה לפני שהתחילה בנפילה.

LULU - גרף 5 דק'

ממבט על גרף סוף היום נראה שזה טרייד מוצלח מאוד. מהלך של ארבעה דולר שהם כ- 7R, אבל הסוחר היומי נאבק בשוק שלא ניתן לחיזוי; שוק שפועל נגד האינטואיציה והדחפים, והשבירה, גם אם היא מצליחה, לא בהכרח תתרחש כפי שהיינו מצפים.

מבט קרוב בנרות דקה (ראה גרף שני למטה) מראה שמאוד קשה לשרוד מהלך כזה מהכניסה המקורית, משתי סיבות עיקריות:

- תיקון של 55 סנט אחרי הכניסה הוציא בסטופ גם סוחרים שהסטופ שלהם היה (לכאורה טכני) מעל לחצי עגול

- השבירה האמיתית החלה רק שעה וחצי אחרי הכניסה

LULU - בשעתיים שלפני השבירה, נרות דקה

כלומר, הטרייד הזה מחייב הרבה סבלנות ואמונה בתבנית.  כמובן שהוא מחייב גם התאמת כמויות לסטופ הארוך כדי שנוכל לשרוד את התיקונים נגדינו.


 ניתוח של טריידים מהסוג הזה עוזר לנו מכמה אספקטים:

• בצד הטכני בשיפור הטכניקה של קביעת הסטופ
• בצד המנטלי בעבודה על החשיבות של האמונה בתבנית ופיתוח הסבלנות
• בנושא ניהול הסיכונים בקביעה נכונה של כמת המניות

טריידים עם כמות מניות מוגדלת

יש טריידים שמחייבים כמות מניות גדולה מהרגיל.  למשל בתבניות שהסטופ הטכני קצר, מה שגם מרמז על תנודתייות קטנה של המניה.  במקרים אחרים הציפיות שלנו מהטרייד לא יהיו גבוהות; במילים אחרות, הסטופ הטכני אולי לא יהיה מאוד קצר אבל יחס ה- Risk-reward לא גדול.  קיימים מצבים נוספים לכניסה בכמות מוגדלת כמו למשל כשהסוחר מאמין ברמה גבוהה מאוד בהצלחת הטרייד.  זה רלוונטי רק לסוחרים מקצועיים מנוסים ולא אגע בזה כאן.

כתבתי מספר פעמים על התאמת כמויות ועל טריידים בעלי סטופ ארוך.

זה פוסט ראשון בסדרה של פוסטים (לאו דוקא רצופים) שידברו על כניסה לטרייד בכמות גדולה.

לנושא של התאמת כמויות יש חשיבות גדולה גם בהקשר של הגדלת כמות;  כמובן כל עוד אין חריגה מהריסק לפוזיציה (ההפסד המקסימלי בדולרים שהסוחר מאפשר לעצמו לטרייד בודד).

החשיבות של הגדלת כמות היא הרבה יותר גדולה ממה שנוטים לחשוב, אולי בגלל שהרושם הוא שהמטרה היא לאפשר רווח גדול יותר מהטרייד.  אבל יש לזה גם חשיבות ברמה המנטלית של ניהול הטרייד.  יש מצבים בהם אם לא ניכנס לטרייד בכמות גדולה מספיק לא נוכל לנהל אותו כראוי ואנו עשויים לצאת בהפסד מטרייד טוב.

כאשר סוחר נכנס לטרייד יש לו צפיות מסויומות מהטרייד ולרוב זה נמדד ברווח או בהפסד המצטברים בטרייד.  

יש טריידים שיעבדו לאט יותר באופן משמעותי ובהם קצב השינוי ב- P&L יהיה איטי באופן משמעותי ממה שאנו רגילים.  בדיוק כמו שיש מניות ("גדולות") בהן התנודתיות גבוהה יותר ואם לא נתאים את הכמויות - קצב השינוי שם יהיה גדול יותר ממה שאנו רגילים, או אפילו מסוגלים לספוג.

סוחרים עשויים להתיחס לתנועה איטית של מניה בחוסר סבלנות ולפרש אותה כאי עמידה בציפיות, בעוד שלמעשה היא מתנהלת לגמרי בהתאם להתנהגות ההיסטורית שלה.

בשורה התחתונה, כאשר נכנסים לטרייד בכמות גדולה - היעדים למימוש קרובים יותר.

כדי להמחיש עוד את הנקודה, אם לא נכנסים לטרייד בכמות גדולה (מספיק) המניה עשויה להגיע ליעד הטבעי שלה אבל הסוחר לא יממש כיוון שעדיין לא נצבר בה "מספיק" רווח ובסוף עשוי לצאת ממנה בהפסד כיוון שלא הספיק לממש.

אני אציג כאן ובפוסטים נוספים טריידים שונים שלקחתי בכמות מוגדלת כדי להדגים מצבים שונים שמחייבים הגדלת כמויות.

את הטרייד הזה מיום שישי אני מציג בכוונה (בגרף הראשון) ללא השנתות של המחיר.  המניה התכנסה יפה לנמוך היומי שהוא גם תמיכה של החודשיים האחרונים.  ירידה של 4% בווליום גבוה מהממוצע. 

כמו שאפשר לראות בגרף הראשון היתה שבירה יפה.

DRYS - גרף 5 דק', סוף היום

המניה היא DRYS וזוהי מניה של $4.50 (בזמן השבירה).  מהלך השבירה כולו היה של 12 סנט.  לכאורה מעט מאוד.  האם זה מצדיק כניסה לטרייד?  זו הסיבה שהצגתי את הגרף הראשון ללא המחיר.  השבירה נראית בברור ביחס להתנהגות המניה מתחילת היום.  זה גם דרך טובה לראות שה- Risk-reward היה טוב.  כלומר היחס בין גודל הסטופ לאזורי המימוש.  זה במקרה גם היה טרייד בו היה סטופ טכני אמיתי של 2 סנט.  אני כמעט ולא נכנס לטריידים עם סטופ קצר מ 5 סנט כיוון שלגישתי לעיתים נדירות קיים סטופ טכני אמיתי של סנטים בודדים.  זה אחד מהם.

כלומר היה כאן טרייד מוצלח של 5R-6R.   אבל זה נכון רק בתנאי שהטרייד נלקח בכמות מתאימה.

DRYS - גרף יומי

דוגמה

לצורך המחשה אדגים כאן חישוב כמויות לטרייד הזה.  כרקע אפשר לקרוא שוב את חישוב הכמויות לטרייד.

נניח שהריסק של הסוחר הוא $40.

כלומר בטרייד עם סטופ של 20 סנט הסוחר יכנס עם כמות של 200 מניות.  מימוש של חצי כמות אחרי 1.5R (שהם 30 סנט) ייתן רווח של $30.

בטרייד עם סטופ (אמיתי) של 2 סנט הוא צריך להכנס עם 2,000 מניות.  כאן מימוש של חצי כמות אחרי 1.5R (שהם 3 סנט) נותנים גם הם (באורח פלא) $30.

אם במקום 2,000 מניות הסוחר היה נכנס עם כמות "מוגדלת" של 400 מניות, אזור המימוש שבו הסוחר רגיל לראות $30 רווח יהיה רק אחרי שהטרייד יגיע ל- 15 סנט.  במקרה שלנו המניה לא הגיעה לשם.

הערות

• הדוגמה הנ"ל היא קיצונית בגלל הסטופ הקצר מאוד של 2 סנט.  ההבדלים בחישובי הכמויות ברוב המקרים לא צריכים להיות גדולים כל כך אבל הם עדיין משמעותיים וחשובים בניהול הטרייד.
• בדוגמה הנ"ל לא נלקח בחשבון הסליפאג' בכניסה וביציאה.  אלו נקודות פחות משמעותיות ופחות משפיעות על ריווחיות הטרייד כאשר הסטופ ארוך יותר, אבל כאשר הסטופ קצר הן עשויות לפגוע באופן משמעותי ברווח.  לכן למעשה "סטופ של 2 סנט" בטרייד הזה בפועל משמעותו 4 סנט ברוטו, כי הכניסה כנראה תהיה ב- $4.49 והיציאה תהיה ב- $4.53;  לכן רצוי להוסיף סנט או שניים ביעד הראשון.
• לא מעט סוחרים עוקפים את ה"טרדה" של נושא הכמות הגדולה על ידי סינון נוסף.  כלומר מראש הם לא נכנסים לטריידים כאלו (יש סוחרים שלא עובדים עם מניות מתחת 10$, או מניות עם ATR נמוך, וכו').  זה בסדר גמור.  כלומר הם אולי מפספסים הזדמנויות טובות, אבל לפחות הם נמנעים ממצבים שאינם פשוטים להתמודדות הגוררים אותם לניהול שגוי.

עוד על ניצול הזדמנויות (וגם - מסחר על סמך הכרות עם מניה)

אם יש לי מניה שהיא "מנית הבית" שלי - זו TEVA.

מסיבות שונות (היסטוריות בעיקר) אני מכיר את המניה היטב ויש לי תמיד גרף פלוס Level-II שלה על המסך.  בעבר היתי סוחר בה לעיתים תכופות יותר (מספר פעמים בשבוע).  היום קצת פחות בגלל אילוצים אחרים, אבל גם ללא מסחר אמיתי אני מזהה בה מהלכים באחוזי הצלחה טובים.

מאז הדיווח שלה שלשום היא מגלה עוצמה וגם אתמול היא נסחרה בווליום חריג ובמגמת עליה.

לקראת הצהריים זיהיתי בה ירידה חדה של 60 סנט ב- 15 דקות.  היא הגיעה לאזור תמיכה טכני ומכאן צפיתי שהיא תחזור לאזור הגבוה מתישהו במהלך היום.

רשמתי אותה בחדר המסחר כמעניינת ללונג וגם כתבתי את נקודת הכניסה שלי, את הסטופ, ואת היעדים בדיוק כמו שמצויינים בגרף.

TEVA - גרף 5 דק' סוף היום

 

הערות

• בטרייד הזה בפרט, ובמסחר בצורה הזאת בכלל, נקודת הכניסה לא מוגדרת באופן ברור;  אבל אזור הסטופ חייב להיות ברור ומוגדר על ידי תמיכה/התנגדות קודמים.  גם היעדים למימוש צריכים להיות ברורים לסוחר ולרוב גם הם יהיו אזורי התנגדות/תמיכה.  בהתאם לאזורי הסטופ והיעדים יש לודא יחס risk-reward טוב לפני שנכנסים לטרייד.  רצוי שנקודת הכניסה תהיה קרובה כמה שיותר לנקודת הסטופ כי זה מגדיל את יחס הסיכון-לרווח.
• זה אולי לא מהלך מדהים ובטריידים מהסוג הזה לרוב לא מחפשים ביג-ווינרים אלא מהלכים בטווח - מתמיכה להתנגדות (וההפך).  אבל המהלכים הם לרוב באחוזי הצלחה טובים מאוד ולכן אפשר אפילו להסתפק ביחס Risk-Reward לא גבוה, אבל האמת היא שגם היחס הזה הוא לרוב טוב בגלל הסטופים הלא ארוכים שיש לטריידים של ריוורסל.
• למי שיש מספיק שטח מסך אני ממליץ על אימוץ של מנית בית כלשהי שאתם מרגישים נוח איתה.  יש סוחרים שעובדים רק עם מניות שהם מכירים.  אני מכיר כמה כאלה..  גם כתבתי על זה מעט בבלוג.  אני אישית מאוד מאמין במסחר על סמך הכרות עם מניה.  אני לא עושה את זה מספיק כיוון שצורת העבודה שלי לא מתאימה כרגע למסחר כזה.  זה מסחר שמחייב מעקב שוטף אחר המניה לזיהוי נקודות הכניסה, ולרוב התנועה שם לא תהיה בפריצות/שבירות אלא בטווח, כלומר, תיקונים באזורי התנגדות ותמיכה.

אימצתי משפט שמישהו אמר לי פעם – "כשאתה עובד עם מניה שאתה מכיר הסיכוי שהיא תפתיע אותך הוא נמוך".

מסחר נגד האינטואיציה (וגם "לרכב על הגל")

בטרייד הזה משבוע שעבר אני מציג תבנית מומנטום די פשוטה אבל בעיקר אני רוצה לדבר על ניצול הזדמנויות ועל מקרים בהם יש לנהוג בניגוד לאינטואיציה ולהתנהגות השוק.  כמו בכל טרייד הבסיס לכל זה הוא אמונה בתבנית.

התבנית ש DRIV בנתה בצהרים היתה כמו שאני אוהב, של תנועה ברצועה צרה, עם תמיכה והתנגדות ברורים שמגדירים היטב את נקודת הכניסה ואת הסטופ.

DRIV - לפני השבירה, 3 דק'

אחת הסיבות שאני מחפש את התבניות הללו היא כי אני מכיר את אחוזי ההצלחה הטובים שלהן, ואולי גם שבגלל ההסטוריה התוך יומית קל לי להאמין לתבניות מהסוג הזה. והבטחון בהצלחת התבנית משמעותי בניהול הטרייד.  מנטלית כמובן.

כמו שאפשר לראות בגרף השני של סוף היום המהלך שצריך וניתן היה להוציא מהטרייד היה של דולר, שהוא 6.5R.  המניה עשתה Lower-lows ו- Lower-high מתחילת היום ועד סופו ולא באמת נתנה סיבה אמיתית לסגור את הפוזיציה לפני סוף המסחר.  אבל אין לי ספק שרק בודדים הם הסוחרים ששורדים את רובו של מהלך מהסוג הזה.

סיבה אחת לכך היא שהחצי השני (והקל) של המהלך נעשה בשעה האחרונה של המסחר, אחרי שעתיים וחצי בהם המניה עשתה את החצי הראשון של המהלך, ולא בקלות.

סיבה נוספת לבעייתיות בניהול הטרייד היא שאע"פ שהמניה לא הגיעה לסטופ היא ביצעה מספר מהלכים אגרסיביים נגד המגמה בדרך.  כאן נכנסת לתמונה האמונה בתבנית.  במהלכו של תיקון כזה נגדינו אנו רואים כיצד הרווח שלנו נשחק במהירות, ואיך טרייד מוצלח הופך פתאום במספר דקות לטרייד כושל.

ההתייחסות שלנו לתיקון כזה, וההתנהגות שלנו במהלכו תעשה את ההבדל בין כשלון הטרייד או הפיכתו לביג ווינר.  זה גם ההבדל בין סוחר בינוני/מדשדש לסוחר מקצועי/מצליח.

אבל ניהול הטרייד מתחיל בשבירה הראשונה.  השבירה הזאת חשובה כיוון שהיא נותנת לנו אישור נוסף למגמת התבנית והיא צריכה לעזור בבנית הביטחון שלנו בה.  השבירה איפשרה מימוש של לפחות חצי כמות.  הסיבה שאני כותב "לפחות" היא כיוון שהתבנית שנוצרה למעשה נתנה לנו רמז עבה שאפשר לסגור את כל הכמות קרוב ל- $33.20 כיוון שנוצרה שם תמיכה חזקה ואמיתית.  סגירת הפוזיציה לא אומרת שזה סיום הניהול שלה.  אנחנו ממשיכים לעקוב אחרי המניה.

חשיבות נוספת בשבירה הראשונה היא על אף שזה אולי נראה ברור - המימוש.  מי שלא מימש לפחות חצי כמות אחרי השבירה הזאת כנראה יצא מהטרייד הזה בהפסד.  במקרה הזה היה מספיק זמן למימוש.  אבל יש לא מעט טריידים בהם ההזדמנות למימוש היא לא כזו ברורה וחשוב להיות עירני ולפעול ללא היסוס.  אני אוהב להכין הוראת מימוש במערכת ביעד שקבעתי מראש.

משלא הצליחה לשבור את התמיכה ב- $33.20, DRIV תיקנה בצורה חזקה אל מעל לנקודת הכניסה.

בפני סוחר שלא סגר את הפוזיציה בתמיכה אלא רק מימש חצי כמות עומד עכשיו אתגר לא פשוט וכאן נבחן לראשונה החוסן המנטאלי שלו.  במהלך התיקון הזה יברחו מהטרייד החלק הגדול של הסוחרים.  רובם אולי בגלל שאחרי המימוש הם הורידו את הסטופ לנקודת הכניסה.  צריך לזכור תמיד שאנחנו סוחרים טכניים, ולכן הסטופ שלנו צריך גם הוא להיות מבוסס על תבנית טכנית של המניה.  זה מחזיר אותנו לנקודת הפתיחה בה לתבנית שנוצרה היתה מספיק "היסטוריה" תוך יומית כדי שיהיה סטופ מוגדר היטב שנוכל להאמין בו.

במקרה הזה הסטופ הזה עבד וגם סוחר שלא סגר את הטרייד בתמיכה היה צריך לשרוד את התיקון.

DRIV - גרף 5 דק', סוף היום

במניות מומנטום, ככל שאנו נותנים אמון גדול יותר בתבנית, קל לנו יותר ליישם את הגישה המובנת שאומרת שכל תיקון במניה הוא בעצם רק הזדמנות כניסה (או חיזוק).  מי שסגר את הפוזיציה יכול וצריך להכנס לטרייד הזה מחדש בכמות מלאה כמה שיותר קרוב לאזור הסטופ.  גם מי שמימש חלק יכול להשלים כמות בתיקון.

אם נסתכל על תבנית סוף היום של המניה נראה שהיו שם מספר הזדמנויות ליישום התרגולת הנ"ל.  המניה עובדת עם המגמה, מגיעה לאזור תמיכה שמאפשר מימוש ואולי אפילו סגירה של הפוזיציה, ואז תיקון חזק של המניה נותן לנו הזדמנות כניסה מחודשת.

הערות

• כתבתי שמעט הסוחרים שהיו שורדים מהלך כזה עד סופו. אומר יותר מזה:  מעט הסוחרים שהיו מצליחים להוציא מהטרייד הזה winner.  במקרים רבים, כמו גם במקרה הנ"ל, בדיוק באזור שבו המניה מבצעת תנועה נגד המגמה הראשית ובוחנת את אזור הסטופ, יהיה נכון להכנס (או להוסיף כמות) עם כיוון המגמה. בדיעבד קל כמובן לזהות בגרף את האזורים האלו, אבל הפעולה הזו היא נגד האינטואיציה, ונגד השוק וצריך הרבה מאוד נסיון, חוסן מנטלי, ואמונה בתבנית ובמגמה הראשית.
• באופן מעשי לא קל לסוחר טכני שרגיל להכנס לטרייד בשבירות (או פריצות) לסחור בצורה כזו;  כלומר להכנס למניה אחרי תיקון.  אך אני מציע לכל אחד לתרגל צורת עבודה כזו כיוון שהיא מאפשרת לנו למנף הצלחה של טרייד או אפילו להפוך טרייד כושל לביג ווינר.
• כל אחד מהתיקונים התרחשו אחרי בניה של תמיכה ברורה שאיפשרה מימוש או סגירת פוזיציה, ואורך כל תיקון היה לפחות 40 סנט, כאשר בחידוש מגמת הירידה המניה עשתה נמוך חדש - Lower-low, שאיפשר מימוש נוסף.  כאשר מזהים את הדפוס החוזר, זה כמעט כמו לרכב על הגל הירוק. אנחנו מנצלים את המגמתיות והתנודתיות של המניה לטובתינו, ואפילו כמעט יודעים לחכות לתיקון הבא כדי לתפוס גל נוסף.