סוחר יומי הוא למעשה שני אנשים שונים

אפשר לחלק את המסחר היומי באופן גס לשני חלקים/שלבים עיקריים:

- שלב הסינון והסריקה

- שלב המסחר עצמו (ניהול הטרייד).

בפועל, בין שני השלבים הנ"ל יש שלב נוסף מכריע (אותו אני לרוב כולל בתוך הסריקה, אבל זה לא ברור מאליו).

מדובר במציאת איתות הכניסה:  הטריגר.

טריגר, הוא למעשה נקודת הכניסה והסטופ.

האסטרטגיה מכתיבה את אזורי המימוש ואופן הזזת הסטופ, ובאלו נעשה שימוש בשלב השני בו ננהל את הטרייד.

אני אמשיך להתייחס  לבחירת הטריגר כחלק משלב הסינון, כי זה נוח גם לצורך האבחנה בין התכונות הנדרשות מהסוחר בכל אחד משני השלבים.

אדם א' - השלב הראשון - סריקה וסינון.  השלב הזה אנליטי לחלוטין.  נדרשת הכרת האסטרטגיה לצורך זיהוי הזדמנויות המסחר.  יש צורך בכלים המאפשרים את ביצוע הסריקה וזיהוי ההזדמנויות.  באסטרטגיות מסויומות ניתן להסתפק בכלים חינמיים (למשל פריצות/שבירות של תבניות יומיות/היסטוריות), ואחרות מחייבות שימוש בסורקים מקצועיים, לרוב בתשלום.  במקרים רבים סוחרים מסתפקים בטריגרים נחותים כי אין להם את הכלים הראויים לצורך מציאת טריגרים איכותיים.
אדם ב' - השלב השני - ניהול הטרייד.  גם בשלב הזה נחוצה הכרות עם האסטרטגיה והכללים שהיא מכתיבה - לצורך ניהול הטרייד.  אבל זה החלק הפשוט.  מעורבים כאן אלמנטים מנטליים שונים המקשים על הביצוע והעמידה בכללים .  משמעת, סבלנות, אמונה באסטרטגיה, וחוסן מנטלי המאפשר לסוחר להתעלם מההשפעות החיצוניות.  אסטרטגיות מסחר מסוימות משאירות לסוחר יותר חופש פעולה והחלטה לשלב ניהול הטרייד ואז הסוחר עשוי להזדקק גם למיומניות וזריזות, אבל עדיין השלב הזה תלוי כולו ביכולת המנטלית של הסוחר לנהל את הטרייד ע"פ הכללים שהאסטרטגיה מכתיבה.



המניות שעברו את הסינונים של השלב הראשון נכנסות לרשימת המעקב שלי, עליה אני עובד לעיתים תכופות יותר כדי למצוא איתות כניסהבאחת מהמניות.
ברגע שזיהיתי את איתות הכניסה, אני יכול להזין הוראה במערכת ולמעשה כאן מסתיים השלב הראשון.
השלב השני מתחיל ברגע שהטריגר הופעל וההוראה התבצעה.  אז נכנס לתמונה אדם ב' שצריך לנהל את הטרייד.

ההפרדה שעשיתי בין 2 השלבים היא חשובה ביותר.  הסיבה לאבחנה בין אדם א' לאדם ב' היא כיון שנחוצות תכונות אופי שונות לחלוטין משני האנשים הללו.  כל עוד מדובר במסחר ידני (ולא אוטומטי) הסוחר הוא זה שיצטרך לנהל את הפוזיציה בעצמו.  כך שברוב המקרים לא ניתן להתחמק מהשלב השני.
בשלב הראשון יש אלטרנטיבות.  חלק גדול מהסוחרים מבין שהוא עדיין לא מנוסה מספיק כדי למצוא טריגר בעצמו באחוזי הצלחה סבירים ולכן רוב הסוחרים המתחילים אכן מנויים על שרות איתותים או חדר מסחר כזה או אחר.

עוד קצת על שלב הסינון והסריקה.
סוחרים יומיים שעובדים עם מניות לרוב יצטרכו לבנות רשימת מעקב (watch-list) של מניות רלוונטיות מתוכן יבחר הטריגר.  סוחרים שעובדים עם סט קבוע של ניירות או אפילו נייר בודד כמו חוזים על השוק עובדים עם watch-list קבוע ואינם צריכים סינון מקדים.
אבל בשני המקרים, צריך למצוא את הטריגר הספציפי.  זו האמנות.  כאן נחוצה גם מיומנות.
אני מעורב לאחרונה במיזם של פיתוח תוכנה לאסטרטגיה שאני סוחר בה ואני בודק את התוצאות של התוכנה בסוף היום.  כיוון שהקריטריונים המקדימים של התוכנה זהים לאלו שלי רשימת המעקב שלנו דומה והטריידים שהתוכנה מבצעת יגיעו מאותה רשימת מניות.  ובכל זאת קרה משהו שלא צפיתי.  התוכנה מוצאת מתוך המניות הללו טריידים שאני פיספסתי.  לעיתים יותר מאחד באותה המניה.
הסיבה לזה היא פשוטה.  בדיעבד אני יכול לזהות את הטרייד של התוכנה וגם להסכים איתו.  אבל לא ראיתי אותו בזמן המסחר.  והאמת היא שיש לנו מעט מאוד זמן כדי לזהות טרייד בזמן.  לעיתים זהו חלון של דקות ספורות שאם לא ראינו את הגרף של אותה מניה ספציפית במהלך אותו חלון - פיספסנו את הטרייד.
זו אגב אחת הסיבות לכך שאני ממשיך לקיים את הפעילות של חדר הצ'אט.  שם יש מספר זוגות עיניים מיומנות ומנוסות שמחפשות פחות או יותר את אותן התבניות, והסיכויים לפספס טרייד איכותי יורדים.

--
אני מצרף לפוסט הזה טרייד משבוע שעבר (KOG, יום רביעי 16/11/2011) שאיכשהו הוא היה זה שהביא אותי לכתוב את המאמר לעיל.

סחרתי במניה פעמיים באותו יום.  בגרף הראשון של 5 דקות סימנתי את שני הטריידים שלקחתי.
הרעיון המרכזי בשניהם זהה.  כרגיל, מנית מומנטום עם מחזור חריג, מומנטום, ומגמת עליה ברורה שנשמרה גם נגד השוק.
הטרייד הזה מתקשר למה שכתבתי למעלה על אופן מציאת הטריגר.  הסינון והסריקה היו זהים, והמניה היתה ברשימת המעקב שלי כנראה לאורך כל היום;  אבל היה צורך לדגום את הגרף של המניה מדי פעם למקרה שתיווצר שם תבנית מעניינת.
בשני המקרים זוהה טריגר אבל בכל אחד מהם הוא היה מבוסס על אלמנטים מעט שונים שהכתיבו את ניהולו (מדובר בעיקר בקביעת נקודת הכניסה, הסטופ, והיעדים).

גרף א' - KOG - גרף 5 דק'

הטרייד הראשון היה מוקדם וכמו תמיד בתבניות כאלו התמיכה וההתנגדות שאני בד"כ מחפש במניות שלי הן פחות מוגדרות, פחות ברורות.  בשלב הזה לעיתים עוזר לעשות שימוש בקווי פיבונאצ'י.  סימנתי אותם בגרף ב' .  הם עוזרים גם במדידת התיקון וגם בקביעת היעד.
הטוח הראשוני הוא ה- Opening Range.  מהנמוך היומי לגבוה נכון לרגע המדידה.
אפשר לראות שהתיקון ממש נגע בפיבומאצ'י 38.2%.  מה שחשוב יותר מבחינתי הוא שהתיקון לא היה חזק מדי.
המהלך שהמניה עשתה מאז הוא ממש עד לקו ה- 138.2% כאשר הגבוה הקודם (פיבונאצ' 100%) לא היווה התנגדות כלל.

גרף ב' - טרייד 1.  KOG - גרף 5 דק'

מאוחר יותר באותו יום המניה חידשה את העליות ואז בנתה התנגדות ברורה "על הסנט".  מה שכיניתי בפוסט קודם - "רמז עבה".  גם במקרה הזה המניה עשתה גבוה חדש אחרי הפריצה.
מבחינת risk-reward נראה אפילו שהטרייד השני היה איכותי יותר מהראשון.  גם אחוזי ההצלחה שלו גבוהים יותר (במדידות שאני עושה על טריידים שלי).  זו גם הסיבה בשלב הזה עדיין מתמקד בטריידים יחסית שאינם מוקדמים.

גרף ג' - טרייד 2 - KOG - גרף דקה

על מגבלת שורט ואמונה בתבנית - CTRP

זה טרייד של החצי השני של היום.
CTRP המשיכה את המומנטום השלילי שלה מיום קודם וכבר פתחה את היום עם מגבלת שורט.

איתות הכניסה נבנה במהלך שעה שלמה של תנועה ברצועה צרה של 10-15 סנט מעל לתמיכה באזור $28.30.

אחרי השבירה המניה דישדשה שעה נוספת ברצועה של 10-15 סנט מתחת לכניסה.  עדיין ללא מימוש כיוון שהיעד הראשון היה באזור העגול.
במהלך שעה הבאה, השעה האחרונה של המסחר, המניה עשתה את המהלך שלה וסיימה בנמוך חדש.

CTRP - גרף 5 דק'

הערות

• החלוקה של הטרייד ל- 3 שעות נוחה לצורך הבהרה של מספר נקודות.
  שעה ראשונה - בנית הטריגר.  זה מה שמגדיר היטב את נקודת הכניסה והסטופ, ונותן את אחוזי ההצלחה. 
  שעה שניה - דישדוש.  לכאורה אולי ספק שהטרייד לא עבד.  כאן צריך להמשיך להאמין בתבנית.  להאמין בתוכנית ולחכות למימוש.
  בשעה שלישית מגיע הפרס על הסבלנות והאמונה שהיו נחוצים עד כאן.
• קשה לראות את זה בגרף 5 דק' אבל השבירה הראשונית היתה די חזקה (10 סנט לפני תיקון) והסבירות לקבלת כל הכמות היתה נמוכה (בגלל מגבלת השורט).  אני קיבלתי רבע כמות.  את שאר הכמות קיבלתי 7 דקות מאוחר יותר בנר של תיקון.
  אם לא היתה במניה מגבלת שורט הייתי כנראה מקבל את כל הכמות בשבירה אבל זה לא היה משנה את אופן הניהול שלי כיוון שמרגע שבחרתי את הטרייד אני מאמין בו גם כשהוא מתקן נגדי (כי אני מאמין גם בסטופ).

מניה בלתי-תלויה לחלוטין בשוק - KITD

אתמול היה יום של שורטים.  אבל אני דוקא אציג כאן תבנית לונג שעבדה יפה.
ביום כמו אתמול, בו השוק יורד קרוב ל- 4%, קשה למצוא תבניות לונג, אבל מבין המניות הספורות שעלו, קל היה לזהות את אלו שהיו באמת בלתי תלויות בשוק.

KITD פתחה בגאפ חיובי של 8%, ובמהלך השעה הראשונה עלתה ב- 25% נוספים.
במהלך השעות הבאות היא תיקנה לא יותר מ- 40% מהגבוה, ונסחרה בטווח צר יחסית של 20 סנט.
רשמתי טריגר בצ'אט מעל $10.70, עם סטופ של 20 סנט, אבל סיימתי את היום מוקדם ולא חיכיתי לה.
בגרף המצורף נראית הפריצה שלה בשעתיים האחרונות, ביחד עם המהלך של השוק שעבד בכיוון ההפוך.

הטרייד הזה הצריך סבלנות רבה, וגם אמונה שהתבנית אכן מנותקת מהשוק שהיה באווירה ובמגמה שליליים במשך כל היום.

KITD, SPY - גרף 5 דק'

בד"כ ימים כאלו קשים מאוד למסחר.  כשהשוק פותח בירידה של 2% קשה לו מאוד להמשיך במומנטום השלילי וצריך לסנן מאוד את השורטים.  בימים כאלו בד"כ כדאי דוקא לחפש תבניות לונג ולחכות לשינוי כיוון של השוק.  וההפך בשוק שפתח בגאפ חיובי חזק.
אתמול השוק המשיך במגמת הירידה והיו תבניות שורט למכביר.  במקרה כזה אני מתמקד במניות שעשו תיקון של 40% - 30% נגד השוק לחידוש מגמת הירידה.

MR - מסחר "על הניר"...

את הטרייד הבא לא לקחתי כי לא היו לי שורטים...  אבל זה נחמד לראות בדיעבד שהתבנית עבדה כמצופה, וגם שתבניות שורט טובות עובדות גם במניה עם מגבלת שורט.

בגרף הראשון של 2 דקות אפשר לראות 2 דברים חשובים:
- העוצמה של המניה בירידות (גאפ ומומנטום שליליים, מגמת ירידה עם תיקונים קלים בלבד).
- נקודת הכניסה המדוייקת מתחת $25.50.

MR - גרף 2 דק'

השבירה היתה חזקה כך שגם אם היו לי שורטים במניה יתכן שלא הייתי מקבל כלום.
הסטופ היה כ-25 סנט, והיעדים הראשון והשני היו חצי דולר (2R) ודולר (4R).
סגירת פוזיציה בעגול הבא, שבסוף היה גם הנמוך היומי.  גם אם לא סגרנו פוזיציה בנגיעה הראשונה שלה ב- $24, המניה בנתה שם תמיכה ובמקרים כאלה אני אוהב לסגור את הטרייד ולהכנס מחדש בשבירה (אם תהיה).  אפשרות נוספת היתה להוריד את הסטופ עם הכמות שנותרה לאזור $24.30.

MR - גרף 5 דק'

זה אולי קל ("לא חכמה") לנהל טרייד בדיעבד, אבל זה מה שאנחנו צריכים לעשות יום יום.  ביחוד על טריידים שלקחנו.  ככה לומדים מטעויות.

עוד על קביעת הסטופ

אתמול סחרתי רק בחצי הראשון של היום.  בסיום היום בדקתי מה עשה השוק ומה עשו מניות שעקבתי אחריהן.
קפצו לי לעין שתי תבניות שורט שעלו בצ'אט ועבדו יפה בניגוד לשוק.
בהמשך לפוסט הקודם בו דיברתי מעט על קביעת הסטופ ארחיב כאן עוד בנושא.

בשתי המניות הטרייד לא עבד מייד.  כלומר היה צורך בסטופ טכני שישאיר אותנו בטרייד.

ב- IPI (גרף ראשון) היו מספר הזדמנויות כניסה.  אני לקחתי בה טרייד מוקדם שנכשל.  בסביבות 12:30 הי חזרה לנמוך ובנתה התכנסות יפה לחצי עגול.  מה שנראה כמו טריגר חדש.
במצב כזה של התכנסות סוחרים יומיים עשויים לעיתים לקבוע סטופ שמוגדר על ידי טווח התנועה של ההתכנסות.  במקרים רבים זה סטופ "מלאכותי" ולא נכון.  אפשר לראות בדוגמה של IPI שסטופ כזה היה מוציא אותנו מהטרייד  (כי זה מה שהשוק עושה).  וחבל לא להיות בטרייד כזה בגלל 10-15 סנט כשהוא עושה דולר ומעלה.
גם אם עפנו בסטופ, הניתוח הזה בסוף היום חשוב כי הוא מראה לנו שהבחירה של המניה היתה נכונה.  המניה אכן היתה מנית מומנטום טובה ששמרה על מגמת הירידה שלה עד סוף היום בניגוד לשוק שעלה בעיקביות כל היום.

IPI - גרף 5 דק'

הדוגמה של ERJ היא דומה (הגרף השני).
בנוסף לצורך במתן מרווח מספיק בקביעת הסטופ אסור לנו לתת למניה לבלבל אותנו (כי זה מה שהשוק עושה).  במקרה הזה קל היה לאבד תקווה כי היה צורך לשרוד 3 שעות (!) בטרייד מבלי לממש ומבלי לסגור פוזיציה.  

ERJ - גרף 5 דק'

מומנטום שלילי חזק עם מגבלת שורט - CECO

CECO פתחה אתמול (יום רביעי 2/11/2011) בגאפ שלילי של 33% והמשיכה בירידות במהלך 30 הדקות הראשונות עוד כ- 10% נוספים.
כמובן שהמניה היתה תחת מגבלת שורט מהפתיחה, מה שאומר שייתכן שיהיה קשה יותר להכנס לטרייד בה.
המומנטום השלילי של המניה לא עמד בספק בשום שלב, וגם התיקון של המניה בחצי השעה השניה היה לא יותר מ- 35% מהגבוה.
במהלך השעה הבאה המניה נסחרה ברצועה של 25-30 סנט שבנתה למעשה את הטריגר באופן פשוט וברור.


בטרייד הזה אני רוצה לחדד מספר נקודות חשובות.

קצת פילוסופיה...  מסחר יומי הוא עיסוק פשוט למדי.  הבעה שאנו בד"כ רואים את זה רק בדיעבד.  כאשר אנחנו בתוך הטרייד כל הפשטות נעלמת משום מה.
ובכל זאת חשוב להסתכל כל הזמן על התבניות בדיעבד כדי לראות שוב ושוב את הטעויות שאנו עושים (סוגרים טרייד מוצלח מוקדם מדי, מצמידים מדי את הסטופ).
גם הטרייד הזה במבט אחורה פשוט.  ולכאורה אי אפשר להפסיד.  זו תבנית מומנטום מושלמת שמגדירה היטב את הכניסה והסטופ.

CECO - גרף דקה, שעתים ראשונות

אבל אם נפרוט את הטרייד קצת פנימה נראה שכמעט כרגיל זה לא הלך פשוט.
הכניסה היתה מתחת $9.46.  המניה ירדה בסנט ואז תיקנה נגדינו.  אפשר לראות את זה בגרף השני של 5 דקות.
אבל בסופו של דבר כמו שכתבתי, התבנית עבדה.  סוחרים שקבעו סטופ קצר מדי כן הצליחו להפסיד בטרייד.

CECO - גרף 5 דק'

קביעת הסטופ:  חשוב לא לתת למחיר המניה הנמוך לעיתים להטעות אותנו ולגרום לנו לקבוע סטופ קצר מדי.  CECO זו מניה של $9.5 וסטופ של 30 סנט הוא גבוה בהרבה ממה שאנו אולי מורגלים למניה כזו אבל אנו חייבים לנטרל השפעות חיצוניות.  כתבתי על כך מספר פעמים בעבר.  

מגבלת שורט:  ברוב המקרים אני סוחר כרגיל במניות בעלות מגבלת שורט.  כלומר שם הוראת סטופ-לימיט במערכת.  אני יודע שכנראה לא אקבל סחורה מיד בשבירה ובונה על תיקון שלעיתים מגיע ולעיתים לא.
לפעמים התבנית חזקה כ"כ שאני יודע שהסבירות לקבל משהו בשבירה אפסי.  כאשר אני מאמין שבסבירות גבוהה המניה תשבור אני עשוי להכנס לטרייד לפני השבירה.  זה נוגד במעט את הפילוסופיה של סוחרים טכניים שעובדים בפריצות ושבירות ואני לא ממליץ לסוחר לא מנוסה לעשות את זה.
אתמול גיא העלה בחדר המסחר את WMGI בשלב מוקדם של המסחר (15 דקות מהפתיחה).  היה בה מומנטום שלילי חזק (ירידה של 20%), אבל בדקות הראשונות היא עלתה (נגד המומנטום) והתייצבה עם תמיכה ב $14.75.
לעיתים מכנים את התבנית הזו - U-Turn.
אי אפשר להכנס לטרייד כזה בשבירה, וזה מוקדם מדי כדי לקחת אותו לפני השבירה.  אבל הוא עדיין טוב כדי להמחיש את הקושי להכנס לטריידים מהסוג הזה...  השבירה היתה מיידית ועוצמתית והמניה לא חזרה לאותו אזור עד הסגירה.

WMGI - תבנית U-Turn

WMGI - גרף 5 דק', תבנית סוף היום