להוציא משוק מדשדש את המקסימום

אתמול השוק לא עשה כלום.

היה דישדוש בכל המדדים העיקריים כאשר טווח התנועה (ATR) היה נמוך באופן משמעותי מהממוצע היומי.
טווח של 0.7% מהנמוך לגבוה.

ביום כזה, יותר מאשר בימים אחרים בהם יש בשוק מומנטום, חשוב ביותר לסנן את הטריידים שלנו.

האמת היא שהסינון הזה חשוב תמיד, אבל ביום של דישדוש אנחנו נענשים קשה יותר על סינון לקוי.

בבחירת הטריידים שלי אני לוקח בחשבון את המומנטום של המניה.

כאשר אני מעלה טריגר בחדר המסחר הוא תקף לכל אורך היום וללא קשר לכיוון השוק.

הנסיון והסטטיסטיקה מראים שהטריגרים הללו אינם תלויים בשוק.
השוק כמובן עשוי להשפיע נקודתית על הטריידים הללו, אבל לא ברמה כזאת שהוא ימנע מהם להגיע ליעדים לפני שהוא מגיע לסטופ.

וזאת גם הגישה שלי במסחר תוך יומי.  אני יודע שהגישה הזו חריגה, ושונה ממה שמלמדים בקורסים לניתוח טכני או למסחר יומי.

אני לא טוען שככה עדיף.  אני פשוט מצאתי דרך שמאפשרת לי למצוא מספיק טריידים כאלה במהלך היום ובאחוזי הצלחה טובים.

בצורת עבודה כזאת אני תלוי למעשה אך ורק בבחירת הטריידים שלי ובניהולם, ואני למעשה מנטרל את השפעת השוק.  אני יודע שאנשים שקוראים זאת לא באמת מאמינים בזה ואני גם יודע שכנראה לא אוכל לשכנע אף אחד.  אבל אני רק מתאר כאן את צורת העבודה שלי.

החיסרון בצורת עבודה כזו הוא שכשיש בשוק מומנטם ו"כל מטאטא יורה", הטריידים שלי עדיין עובדים עצמאית ומצריכים את הניהול הסבלני, לפעמים ממש עד סוף היום.

הטריידים של אתמול (26/4/2010) הם דוגמה טובה לצורת העבודה המתוארת.

סימבול	טריגר	כיוון	סטופ	שעה	הצלחה	$ (במקס)
SDXC	19.50	Long	0.10	10:47	Winner	0.32
CEL	31.90	Short	0.10	11:31	Loser
FMBI	16.50	Short	0.15	11:40	Winner	0.53
DTG	42.36	Long	0.16	11:47	Big Winner	1.21
CSR	6.50	Short	0.10	12:09	Winner	0.26
DPZ	16.00	Long	0.09	13:04	Winner	0.32

אם נתעלם לרגע מהביג-ווינר ומהטרייד המפסיד (שמיד אתייחס אליהם), שאר הטריידים עבדו באופן סביר ונתנו כ"א החזר של 3R בטופ.
עוד נתון מעניין הוא שיש חלוקה שווה בין השורטים ללונגים, כשכל אחד עבד בכיוון שלו.

את כל הטריידים ניהלתי ממש עד לקראת סוף היום כיוון שהרי אני מאמין במגמה שלהם אז חבל לצאת מוקדם מדי.

כמובן שזה היה יום חריג מבחינת אחוזי הצלחה.  לא בכל יום ניתן להשיג אחוזי הצלחה גבוהים.

לכן אני רוצה להתעכב על שני הטריידים הקיצוניים (CEL, DTG) שממחישים את הגישה שלי בניהול טריידים מסוג זה.

את שני הטריידים רשמתי פחות או יותר שעתיים מהפתיחה.

שניהם דישדשו הרבה אחרי הכניסה.

ל DTG לקח שעה וחצי עד שהיא התחילה לעבוד.  אבל אז בתוך פחות משעה היא עשתה מהלך של 1.20$ שהם כ- 7R.

לעומתה CEL המשיכה לדשדש ממש עד סוף היום ובסוף הגיעה לסטופ.

בתמורה לסבלנות קיבלנו שני טריידים שעל אחד ביזבזנו את הזמן והפסדנו 1R, אבל בשני קיבלנו תמורה מלאה וסגירת פוזיציה עמוק בתוך הכסף.

ומכאן הגישה הסבלנית שלי בניהול הטרייד.  אני באמת מאמין בתבנית ובסיבה שמלכתחילה נכנסתי אל הטרייד, ולכן קל לי להמתין בסבלנות.  כי הקושי בהמתנה הוא הרי מנטלי לחלוטין.
כמובן שיהיו המקרים שהטרייד לא יעבוד ואצא בסטופ.  אבל רק אם אשאר בטרייד כל עוד הוא לא הגיע לסטופ אוכל גם לתפוס את הביג-ווינרים.

טרייד של מומנטום + הרבה סבלנות

טרייד המומנטום המתואר הוא מיום רביעי 14/4/2010.

WCRX פתחה בגאפ של 2% ווליום חריג.  זהו גאפ קטן ביחס למה שאני מחפש לרוב במניות מומנטום אבל במהלך חצי השעה הראשונה היא המשיכה במגמה החיובית עד לגבוה היומי ב 27.00$ - עליה של 5%.

לאחר מכן המניה תיקנה חזרה ונעצרה בתמיכה יפה באזור החצי עגול.  תיקון של 45% מהגבוה היומי.

את הטריגר רשמתי בחדר המסחר בשעה 12:25.  כאשר ההמלצה שלי היתה לקחת (לונג) חצי כמות קרוב לחצי עגול וחצי נוסף מעל 26.60$.  הסטופ על כל הכמות הוא ב- 26.47.

המניה המשיכה לדשדש עוד כמעט שלוש שעות!

הגישה שלי היא לא לצאת ממניה לפני שהגיעה לסטופ גם אם נראה שהיא "לא עובדת כצפוי".  הסיבה היחידה שאני עשוי לצאת לפני הסטופ היא שבבדיקה נוספת של התבנית בדיעבד, הסתבר לי שטעיתי בשיקול הדעת בכניסה.

בדיוק מאותה סיבה אני לא מבטל פקודה אם לא קיבלתי את כל הכמות בפריצה.  אני ממתין לתיקון ולהשלמת הכמות.

הטיעון ברור.  אני מאמין בטריגר.  לא סתם נכנסתי לפוזיציה, ולא סתם יש לי סטופ.

הטריגר למעשה אומר את הדבר הבא:  אם מניה עוברת את מחיר הטריגר בסנט בודד - אני מאמין שהיא תאפשר לי לקבל החזר גבוה מגודל הסטופ שקבעתי.  ולכן, כל תיקון במחיר המניה לאחר הפריצה הוא בסה"כ הזדמנות כניסה במחיר טוב יותר.

לעניינינו. רשמתי בחדר המסחר מספר פעמים שאין סיבה לסגור את הפוזיציה ב- WCRX, ושצריך סבלנות.

בסופו של דבר היא התחילה לעבוד בתוך השעה האחרונה למסחר וצברה ווליום יפה.

בגלל השעה המאוחרת מן הסתם זה אולי לא היה מהלך יוצא דופן אבל נתן מעל ל- 3R ובלי ספק הצדיק את הסבלנות ונתן פרס חריג יחסית לשעה המאוחרת.

ניהול לפי יעדים של מנית מומנטום קטנה

הטרייד המוצלח שלי בחודש שעבר היה של מניה קטנה ATSG.
את ההצלחה של טרייד אני מודד במספר פרמטרים.

• סך הרווח האבסולוטי שהוצאתי מהטרייד
• האם נכנסתי בכמות נכונה
• כמה R הוצאתי מהטרייד, בממוצע, וגם במימוש של הכמות האחרונה
• בהסתכלות על הגרף של סוף היום, האם תחנות המימוש שלי היו מוצלחות בדיעבד?

בכל הפרמטרים הללו הטרייד של ATSG קיבל ציון גבוה.


ב- 31/3/2010 ATSG פתחה בגאפ של 7% בווליום גבוה משמעותית מהממוצע ועשתה מהלך עליות די רצוף של כמעט חצי שעה עד $3.07, שהם זינוק של 33% מהסגירה של אתמול.
במהלך השעה הבאה המניה עשתה תיקון סביר של 30% מהגבוה ובנתה התנגדות חזקה וברורה ב $2.90.
זוהי תבנית מומנטום קלאסית עם סטופ טכני קצר ומוגדר היטב ופוטנציאל מצויין.

הגרף המצורף אינו ממחיש טוב את המומנטום כיוון שאינו כולל את סוף היום הקודם.  מסתבר שפלטפורמת הגרפים שלי  שלי שומרת רק 4 ימים אחורה ברזולוציה של פחות מ 5 דקות, אבל ניתן לראות בברור את העוצמה של התבנית וההתנגדות המדוייקת.

גם הסטופ הטכני קצר.  לא יותר מ 5 סנט.  גם 3 סנט סטופ היה סביר.

ניהול של טרייד מתחיל מקביעת כמות המניות לטרייד.  וכמו שיש לקחת כמות מניות קטנה כאשר הסטופ ארוך, חשוב לקחת כמות גדולה בהתאם כאשר הסטופ קצר.  הכמות שקבעתי - 5,000 מניות - התאימה לריסק שלי בגלל הסטופ הקצר.

הגרף הבא הוא גרף של 5 דקות, סוף היום, ובו ציינתי את נקודות המימוש שלי.

כמו שקורה במקרים רבים במניות מומנטום, ההתחלה קשה.  אבל אם שורדים אותה הפרס הוא גדול.

לשרוד זה אומר קודם כל כמובן להישאר בפוזיציה, אבל זה אמור להיות ברור כל עוד היא לא מסכנת את הסטופ.

אבל חשוב להישאר בפוזציה עם כמות מספיקה כדי לקבל את הפרס בסוף.

וכאן אנו מגיעים לנושא ניהול הטרייד, ובעיקר - המימוש הראשון.  מתי ובאזיה כמות.

הכלל שאני עובד על פיו הוא - פארשיאל של חצי כמות אחרי 1.5R - 2R.

במקרה הזה היעד הראשון המקורי שלי למימוש היה יכול להיות אזור ה- $3 עגול, שהוא מתאים, אך כאן בחרתי יעד קרוב יותר לגבוה היומי.

את המימוש הראשון הוצאתי ב- $3.04 רק שעה וחצי אחרי שנכנסתי לטרייד.  זה לא הלך בקלות והיו לי לא מעט רגעים עם ספקות במהלך אותה שעה וחצי.  אך בדיעבד היה עדיף למשוך את המימוש הזה כמה שיותר כדי להשאר עם כמות מספיקה למימושים נוספים בהמשך.

המימושים הבאים הגיעו מהר יותר. 

רבע שלישי (בערך, 1300 מניות) הוצאתי שעה אחרי כן, ונשארתי עם 1,200 מניות אותן חילקתי לשתי מנות כולל הסגירה ממש בטופ.

הסגירה של הכמות האחרונה ב $3.49 היא כיוון שהטרייד כבר נתן מעל לציפיות וחבל לקלקל, אבל במקרים רבים מנית מומנטום לא עוצרת בהתנגדויות כאלו.

מסקנות ולקחים:

• החשיבות העצומה של קביעת כמות המניות -  כמות נכונה מאפשרת להפיק מהטרייד את המירב במקרה שהוא מצליח.
• מימוש ראשון - התיזמון של המימוש הראשון חשוב ביותר.  על זה קם ונופל טרייד.  חשוב לא לממש מוקדם מדי, ומצד שני חשוב לממש בזמן, שאם לא כן בסוף המניה עשויה לתקן מבלי שמימשנו.  לי אישית שני המצבים מוכרים לי יותר מדי ואני בטוח שגם לרוב הקוראים.  הדרך שלי להתמודד עם הדילמה היא לקבוע מראש יעד למימוש הראשון ודיברתי על כך למעלה.
• סבלנות ואמונה - אל לנו למהר לצאת מטרייד אם הוא איננו ממהר לעבוד.  צריך לתת לו את ההזדמנות לעבוד.  את הטרייד המתואר ניהלתי על פני 3 שעות כאשור המימוש הראשון היה רק אחרי שעה וחצי.
• הערה:  טריידים מסוג זה אני עושה בחשבון מסחר בו העמלות שלי הן Fixed, כלומר אינן תלויות בכמות המניות.  סוחרים שעובדים בעמלות לפי מניה (per-share) בלבד, לרוב נמנעים מלקחת טריידים כאלו.

--

מאיר זייד

חדר מסחר יומי פרונטגיינר

סגירות גאפ

אני לא חסיד של תבניות סגירת גאפ תוך יומיות - פריצה או שבירה לתוך גאפ פתוח.

הטריידים שלי לרוב מבוססי מגמה ועם כיוון המומנטום. הפילטרים שלי מספקים לי אחוזי הצלחה טובים בטריידים כאלו ומאפשרים לי לנהל טרייד מוצלח לאורך רובו של יום המסחר, כאשר הציפיה היא שהמגמה תישמר.

בטריידים נגד המומנטום אני לא יכול לומר את אותו הדבר.  שם המגמה אינה מובהקת. המניה בירידה אך עם כיוון חיובי, או ההפך.   כלומר, הכיוון הוא נגד המגמה, וזה נוגד את הגישה שלי ואת תוכנית המסחר שלי.
זה לא אומר שלא ניתן לסחור טריידים כאלו בהצלחה.  אני מכיר מקרוב סוחרים שעושים זאת, אך צריך להתאים את ניהול הפוזיציה שלך לטרייד.  הציפיות והיעדים שונים לחלוטין.

את הטרייד הבא של AIB לקחתי לסגירת גאפ ביום שלישי, 30/3/2010.  המניה פתחה במינוס 9% ממחיר הסגירה של היום הקודם, במחזור חריג, וטיפסה בהדרגה חזרה, כאשר לקראת הצהריים היא בנתה התנגדות יפה וברורה ב- $3.50 שהם 8 סנט או 2.5% מהסגירה של אתמול.

טריידים כאלו אני מנהל כסקאלפ.  כלומר, לוקח כמות גדולה, לרוב עם סטופ קצר, ומראש הצפיה שלי היא לא גבוהה. למעשה אני אפילו צופה שהפריצה תהא טכנית בלבד ויש סיכוי סביר שיגיע תיקון חזרה עם הכיוון המקורי של המניה.

הטרייד הזה ממחיש את הנקודות הללו.  התבנית והווליום היו חזקים וגם הפריצה היתה בהתאם.  37 סנט ב 7 דקות, שהם מעל 10%.

אבל גם מה שקרה אחרי כן מעניין לא פחות.  המניה תיקנה כל הדרך חזרה, וסיימה ב- $3.29 באזור הנמוך היומי.

הטרייד הזה מייצג יפה את הגישה שלי לסגירות גאפ.  אי אפשר לבנות על מגמה ברורה.  אחרי הפריצה הטכנית הטרייד יכול ללכת לכל כיוון.  ולכן אני מתייחס לטריידים מהסוג הזה כסקאלפ. לפעמים אני יוצא עם כמות מלאה ולפעמים, כמו במקרה הזה של AIB אני מספיק לממש בשתי מנות.

--

מאיר זייד

חדר מסחר יומי פרונטגיינר